黃金價格簡史

這是整個20世紀黃金的價格(取年初年尾或平均不知)
可以看到在1901~1933年間黃金的價格都維持在每一盎司20.67USD
這是貨幣金本位時代 全球央行都以各國黃金儲備量來做為發行貨幣的依據
所以價格是固定的

而在1934年時,羅斯福總統採納英國經濟學家凱因斯的總體經濟政策建議
同步以擴張性的財政政策和寬鬆性的貨幣政策來挽救當時Great Depression大蕭條的經濟危機
宣布沒收民間所有黃金 且將美元和黃金綁住(美元金本位時代)
並將黃金對美元價格一口氣從20.67美元一盎司升值到1934年的35美元一盎司
這等於是當時版的貨幣寬鬆政策(QE)
凱因斯和羅斯福的新政有沒有拯救當時的大蕭條 見仁見智
但凱因斯的總體經濟觀念影響了後代將近80年,到現在為止都還籠罩在他的學說底下

1968年時 美國由於長年的貿易赤字和過度擴張性的財政政策造成全世界對於美元的不信任
各國紛紛要求提領美國國庫內的黃金
尼克森為了解決這樣的信任危機 所以宣布廢除金本位 再度讓美元大幅貶值
黃金從35美元一盎司 升值到38.94美元一盎司 又再度推出了貨幣寬鬆政策
更重要的是 黃金的價格從此之後開始自由浮動!

1968~1982年 這是美國經濟循環中 炎熱難耐的夏季周期
大批嬰兒潮世代剛剛進入職場 但社會相對的生產力還沒來得及跟上
需求強勁但生產不足的情況下 嚴重的通膨應運而生
根據經濟學上的菲利浦曲線 通膨和失業率或經濟成長應成反向走勢
但此時失業率高升 經濟停滯不前 菲利浦曲線失靈
其實這從人口結構可以解釋
黃金在這一波通膨中(1968~1982)一路從38.94漲到最高點880 漲幅高達2100% 也就是22倍
這是一場全球市場對於所有貨幣不信任的危機 黃金的終極貨幣角色可見一斑!

1982~2000後 黃金開始了一波長達18年的大空頭 從880跌至最低250
暴漲之後必有暴跌 這是金融市場的通則
1982年大量開採的黃金噸數埋下了之後長年空頭的主因
當然還是全世界在此時因為美國的創新科技開始蓬勃發展而又拾回了對於美元的信任

而在2000年後 黃金開始了新一波的多頭走勢到現今為止最高點衝破1900美元一盎司
至於往後的空間? 應該還會有最後一波的漲幅 最高點無法預測
但暴漲完這波後 當然就要走回空頭

黃金的價格講完了 但其實我更好奇的是 凱因斯的影響還會不會繼續?
我更期待在接下來可能重現的大蕭條裡
能有更新穎的經濟學說出現!