紛擾的ㄧ週，有些事重要且可能會在未來持續產生影響;有些事則可能就這樣被寫入歷史。
埃及的第一位民選總統Morsi在這週被軍方發動的政變趕下臺，且被軟禁在家，代表的是伊斯蘭世界中宗教基本教義派的衰微(穆斯林兄弟會) 。對於國際政治後續的影響可能會相當震撼，埃及可不可能爆發類似敘利亞的內戰?其他目前國內也陷入中產階級抗爭的新興國家(土耳其 巴西)可不可能也陷入政權危機?再加上埃及其實扮演著以色列和伊朗之間的緩衝斡旋國家，如果埃及陷入內戰，整個中東地區之後可能陷入相當混亂的局面，相關地緣政治風險可能再現。
這地緣政治風險導致了這禮拜金融市場上我覺得最重要的ㄧ件事，就是油價的竄升。紐約輕原油(WTI)和布蘭特原油(BNO)紛紛向上突破先前高點，WTI更是在盤整ㄧ年之後再度破百。
油價高竄的重要性在於，石油仍是現代經濟體最重要的能源形式。如果把整個實體經濟看成健康的個人，那麼隨著油輪和油管到處流竄的原油就是經濟體的血液，而血壓就是通膨指數(CPI) 。竄高的油價(高通膨)就像人體罹患了高血壓，血管長期受到傷害後，中風只是遲早的事。因此，高油價就等於高通膨也間接等於低股價。再從企業角度來看，高油價讓企業拉高整個營運成本，壓縮獲利後企業股價自然難有表現。
這個禮拜在歐洲內陸也動盪不安。主要是葡萄牙和希臘內部的政治危機引發了小規模的歐債危機(葡萄牙國債殖利率破8%)，但歐洲短期內我認為不會是金融市場的重大風險事件，因為歐洲央行依舊相當積極，加上希葡都是經濟體規模較小的國家，因此風險應該不會繼續蔓延。
比較大的行情在於週四歐週和英國央行的利率決策會議(都維持不變)以及會後行長聲明。德拉吉和卡尼(初次亮相)的言論都極力捍衛量化寬鬆政策，且直接點名匯率都過度高估，因此歐系貨幣大貶(歐元 英鎊 瑞郎 挪威幣 瑞典幣),尤其歐元和英鎊都紛紛創下新低價位，
這樣氛圍下觀察的重點是
1. 歐系貨幣可能會繼續維持弱勢，搭配美元強勢(Fed要Taper QE的預期)
2. 央行行長都承認歐陸經濟仍在繼續惡化當中
==>美元可能還會繼續維持這樣的強勢價位一陣子
==>新興市場的股債可能會再度面臨熱錢抽離危機(大跌機率增加)
http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8008382.shtml(頭一遭 台電5年債意外流標)
其實台灣(國際投資圈認定台灣為新興市場)最近有兩件事跟這有關
ㄧ是台電標售債券流標(台電耶!!!流標根本無法想像)二是台灣外匯存底減少(熱錢流出前兆)
新興市場的股債底部可能還沒有見到!
週五美國就業數據又大幅高於預期，市場告訴我們的是
1. 黃金滑落(QE緊縮預期)
2. 美股小漲(低於黃金跌幅)
3. 美國10年期公債大跌(利率飆破2.7%)
4. 油價竄高(對經濟復甦的預期)
<<結論>>
這週重點在於債券和油價，
1.債券部份，持續轉好的經濟讓大家拋售美國公債，很可能會引發新興市場債券再ㄧ波的跌幅
2.油價部份，高漲的油價效應同樣對新興市場不利，股市再度修正的機率高
3.澳幣和歐系貨幣(歐元 英鎊 瑞郎 挪威幣 瑞典幣)因為央行承認各國經濟仍不見起色，因此紛紛大跌，也很有可能會持續崩跌，其中我認為澳幣已經失去長線投資價值，有部位的人應該盡速平倉
4.股市部分，美股依然維持相對強勢，但歐股在週五晚間ㄧ片大跌，表示股市的跌勢至少也已經蔓延至歐陸股市。
我目前還是將主要資產龜在美元按兵不動@@
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